Финансы и риски.

Аutobi.ru

Шпоры к госам

Валютная реформа предусматривала переход от административного рас­пределения валютных ресурсов государственными органами к формирова­нию валютного рынка страны. С ноября 1989 г. Внешэкономбанк СССРначал проводить аукционы по продаже валюты на базе рыночного курса рубля. В Москве была создана валютная биржа. В августе 1990 г. были приняты меры по созданию общесоюзного валютного рынка. Предприятиям и организа­циям впервые было предоставлено право оставлять в своем распоряжении значительную часть экспортной выручки на открытых им валютных счетах. 3. Основными нормативными актами, регулировавшими функционирование российского валютного рынка на начальном этапе, были:

Указы Президента РФ от 15 ноября 1991 года "О либерализации внеш­ неэкономической деятельности на территории РСФСР"; от 30 декабря 1991 года "О формировании Республиканского валютного резерва РСФСР в 1992 г."; Инструкция Центрального банка России от 22 января 1992 года "О порядке обязательной продажи предприятиями, организациями и граж­ данами валюты в Республиканский валютный резерв Российской Фе­ дерации, валютные фонды республик, краев и областей в составе Рос­сийской Федерации, стабилизационный фонд Банка России"; Указ Президента РФ от 14 июня 1992 года "О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин"; У Закон РФ от 9 октября 1992 года "О валютном регулировании и валют­ном контроле", в котором были определены принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства.

4. Валютные операции должны осуществляться через Центральный банк России или коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. Специ­фика валютного рынка России состоит в том, что он представлен преиму­щественно валютными биржами. Главную роль среди них играет Московс­кая межбанковская валютная биржа (ММВБ), где концентрируется до 40% оборота торговли валютами. Ежедневные валютные торги снижают риск в работе дилеров, умень­шают влияние конъюнктурных колебаний. Помимо Московской в России имеется еще пять региональных валютных бирж: Санкт-Петербургская, Ростовская, Уральская (в Екатеринбурге), Сибирская (в Новоси- бирске) и Азиатско-тихоокеанская (во Владивостоке). -

В ноябре 1993 г. была учреждена Ассоциация валютных бирж России (АВБР). Бе целями являются: создание в перспективе единой информационной среды финансового рынка; координированное развитие новых сегментов валютного рынка в реги­онах страны; унификация "правил игры" и экспертиза нормативных актов, касаю­щихся деятельности шести валютных бирж.

5. Российский валютный рынок в начале 90-х годов представлял собой срав­нительно слаборазвитый местный рынок. Рынок срочных валютных сделок был развит в России незначительно и до 1994 г. в основном был представ­лен фьючерсными контрактами по долларам США на товарных и фондо­вых биржах. Первой ввела эти операции Московская товарная биржа (МТБ). Участие во фьючерсных операциях могли принимать брокеры и упол­номоченные банки, подписавшие Конвенцию валютной торговли и полу­чившие статус участников торгов.

Торговля осуществлялась фьючерсными контрактами на суммы, крат­ные 1000 долл. США, со сроками исполнения в декабре, марте, июне, июле и октябре. В качестве гарантии исполнения фьючерсного контракта брокером или клиентом вносилась маржа (гарантийный депозит), размер которой, варьировался в зависимости от изменения цены контракта с уста­новленной датой исполнения. Торговля контрактами прекращалась 15-го числа месяца, предшествующего месяцу исполнения. Перевод средств по контракту гарантировался Расчетной палатой МТБ и обеспечивался рас­четными фирмами (агентами), которые имели счета в Расчетной палате и держали в ней гарантийные депозиты.

В целом объем срочных операций был незначителен по сравнению с объе­мом внешнеэкономических сделок России, и практически они не применя­лись для страхования валютных рисков российских экспортеров и импортеров.

Таким образом, на начало 1994 г. валютный рынок России с точки зрения его взаимосвязи и единства средств связи и информации, объема и видов валютных сделок, взаимосвязи валютного и денежного рынков на­ходился на начальном этапе своего развития. Перейти на страницу: 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96